El Ibex repunta tras la Fed mientras Europa se acerca a Canadá
El selectivo español se mantiene en terreno positivo tras la subida de tipos de la Reserva Federal, mientras Morgan Stanley revisa sus perspectivas sobre el sector de telecomunicaciones.
La sesión del 17 de septiembre ha estado marcada por la respuesta del mercado español a la última decisión de política monetaria de la Reserva Federal estadounidense. El selectivo español ha mostrado resiliencia ante una subida de tipos que, según Expansión, no ha pillado por sorpresa a los inversores y ha contado con el respaldo de una contención en los precios del petróleo que ayuda a suavizar las proyecciones de nuevas subidas.
Qué ha pasado
El Ibex 35 cerró la jornada con un avance del 0,41% hasta los 19.635,8 puntos, según datos de Europa Press. La decisión de tipos de la Fed y el tono agresivo de sus mensajes no intimidaron al selectivo español, que repite el tono positivo de la sesión anterior.
En el sector de telecomunicaciones, Expansión recoge que Morgan Stanley ha actualizado sus perspectivas sobre Telefónica y Digi, otorgando el mismo potencial a ambas compañías cotizadas españolas. Este movimiento refleja una revisión simultánea de las dos principales empresas del sector en el mercado nacional.
Más allá de las fronteras españolas, la Unión Europea avanza en su estrategia comercial. Según 20minutos, la presidenta de la Comisión Europea ofreció a Canadá convertirse en un "miembro asociado" de la UE, con un comercio bilateral de más de 130.000 millones de euros, en un movimiento estratégico de rearmamiento comercial frente a Estados Unidos y China.
Los números
La divergencia entre mercados se ha acentuado durante el último mes. Mientras el Ibex 35 registra un avance del 13,7% en el período mensual y del 8,7% en la semana, el Nasdaq 100 retrocede un 3,5% en el mes y un 1,9% en la semana. El MSCI World, por su parte, cede un 1,9% en el mes y un 1,3% en siete días.
Los activos defensivos tradicionales tampoco han ofrecido refugio: el oro retrocede un 3,3% en el mes y un 0,9% en la semana, mientras el bitcoin cede un 1,8% y un 1,0% respectivamente en los mismos períodos.
Qué significa para una cartera diversificada
La notable desconexión entre la bolsa española y los principales índices internacionales plantea cuestiones importantes para una cartera de largo plazo. La fortaleza del Ibex, con una rentabilidad mensual que supera en más de 15 puntos porcentuales al MSCI World, sugiere que los inversores con sobreponderación en renta variable española han experimentado un comportamiento significativamente mejor que aquellos con una exposición global más equilibrada.
Sin embargo, esta divergencia extrema también actúa como recordatorio de los riesgos de concentración geográfica. Una cartera equilibrada habría visto cómo las ganancias del Ibex compensaban parcialmente las caídas en tecnología estadounidense, pero también habría limitado la exposición total a la subida española.
La política monetaria divergente entre la Fed y el Banco Central Europeo continúa siendo un factor determinante. Para inversores con exposición en dólares, la combinación de tipos al alza en Estados Unidos y caídas en los mercados tecnológicos ha resultado especialmente adversa en el corto plazo, aunque la fortaleza del dólar pueda haber amortiguado parte del impacto para carteras en euros.
El acercamiento estratégico entre la UE y Canadá, aunque no tenga impacto inmediato en valoraciones, refuerza la tendencia de bloques comerciales que puede favorecer a largo plazo a empresas europeas con fuerte presencia internacional. Conviene vigilar cómo evoluciona esta reconfiguración geopolítica y su eventual traslación a flujos comerciales efectivos.
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